賃貸市況を読む　東京カンテイ・井出武氏　投資マネーに停滞感

　分譲マンション賃料を見ると、投資家の狙いが見えてくる。分譲で購入したものが竣工後すぐに貸しに出ているのは、投資マネーが動いているからだ。タワーマンションのように、相当数がまとめて賃貸に出てくることもあり、必ずしも景況感とリンクしない動き方をするのが特徴だ。

　分譲マンションの募集賃料は、これまでに16年までと18年10月以降に上昇した。前者は幅広い範囲に投資先が及んだが、後者では千代田・港・渋谷の3区が強くけん引。投資マネーの流入先が限定的となり、同様の上昇は大都市の〝中区〟でのみ見られた。

　ところが、19 年に入り、高額賃料が出る都心に勢いがない。利回りの低下などを背景にけん引してきた3区はピーク時から落ち、投資家の様子見が続く。世界情勢の不透明感も影響し、投資マネーは停滞感があると見るべきだ。